El alemán Epcos, fabricante de componentes electrónicos presentes sobre todo en los teléfonos móviles y cada vez más en los automóviles, sigue apañándoselas a las mil maravillas. A pesar de una débil demanda (esta vez en Asia y más concretamente en China) que ha venido lastrando los precios de venta en el segundo trimestre, Epcos ha registrado un resultado de explotación positivo de 3,7 millones de euros, frente a una pérdida de 8,9 millones de euros un año antes. Pero hay que matizar sin embargo este resultado señalando que, aunque haya beneficio, éste se debe ante todo a las medidas de reducción de costes y no a un incremento de las ventas. En efecto, los ingresos han registrado un retroceso del 8,1% hasta 302,2 millones de euros, pero por suerte los gastos de explotación han disminuido en una proporción más importante todavía (- 11,6%).

A falta de una recuperación significativa de la actividad a corto plazo, la sociedad ha decidido continuar con el traslado de una parte de su producción a países con bajos salarios y más concretamente a China y a Europa del Este, con el objetivo de incrementar evidentemente sus márgenes de beneficio del 2% que tiene actualmente al 8% o 10%. Aunque los gastos de reestructuración que nosotros estimamos en 0,20 euros por acción para 2003 van a penalizar la rentabilidad del grupo en un primer momento, las medidas tomadas deberían garantizar el crecimiento de los beneficios en el futuro.