Epcos (25/01/2005)
SECTOR: componentes
electrónicos
BOLSA:
Fráncfort
COTIZACIÓN: 9,51 EUR
RIESGO:
****
Aunque la dirección de Epcos ya lo había señalado, los
inversores se han visto sorprendidos por la amplitud de la caída de la actividad
del grupo alemán. El fabricante de componentes electrónicos prevé ahora unas
ventas en torno a 285 millones de euros para el primer trimestre de su ejercicio
fiscal de 2005 (cerrado a finales de septiembre), es decir, una cifra un 14%
inferior a la del mismo periodo del ejercicio anterior.
Aunque la debilidad del dólar americano, divisa en la que Epcos
factura más del 30% de sus ingresos, sigue lastrando sus ventas, el origen de
este mal comportamiento está también y sobre todo en un retraso mayor de lo
previsto en la salida de los stocks. Los clientes de la industria de la
electrónica para el gran público y de la telefonía móvil prefieren en efecto
agotar primero los stocks actuales (tras las decepcionantes ventas de Navidad)
antes que realizar nuevos pedidos. Una actitud que también se confirma por parte
de los competidores americanos Kemet y Vishay Intertechnology. La compañía
podría por tanto no ser capaz de alcanzar el equilibrio operativo en el primer
trimestre. Además, la recuperación de su actividad – prevista para el resto del
año – debería mantenerse moderada, mientras que los beneficios tampoco deberían
registrar un repunte significativo.
Habida cuenta de las perspectivas a corto plazo, Epcos ya no será
capaz en nuestra opinión de alcanzar sus objetivos para este año, es decir,
hacerlo mejor que el año anterior con un beneficio por acción de 0,75 euros.
Rebajamos por tanto nuestras previsiones de beneficio para el ejercicio 2005.
MANTENGA.
COTIZACIÓN DE EPCOS EN EUROS
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