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Intro (04/12/1998)
Evolución de la Bolsa de Madrid en los últimos cinco años. PRUDENCIA Pese a la última bajada de tipos coordinada por los once países de la zona euro, la bolsa se mantiene dubitativa (-1,10% en la última quincena) en medio de fuertes variaciones de las cotizaciones. Entre las acciones que mejor han sabido nadar contracorriente y acabar la quincena con ganancias están: AZKOYEN +16,5% (tras el desdoblamiento de la acción entre 5) y Amper +11,3% (ninguna de ellas nos parece interesante y puede venderlas).
• Hasta el tercer trimestre, los beneficios de las empresas cotizadas en bolsa han crecido casi un 19%. En nuestra opinión, este ritmo de crecimiento, sin embargo, se verá ralentizado en el cuarto trimestre (situándose en torno al 16%), debido a los efectos perniciosos de la crisis mundial. Por ello, recomendamos prudencia e invertir en acciones españolas como máximo un 25% de su cartera a largo plazo.
• El sector constructor en nuestro país presenta unas perspectivas favorables para los próximos años. Por un lado, los Presupuestos Generales del Estado contemplan un incremento de la inversión en infraestructuras. Por otro lado, los bajos tipos de interés actuales incentivan la compra de viviendas e inmuebles. Todo ello, bajo el manto protector de una economía en fase de crecimiento. En este sector, las empresas de nuestra selección con mejores perspectivas nos parecen Cristalería, Dragados y Uralita.
• Las acciones de Sarrió, tras subir un 12,8%, han dejado de cotizar en bolsa y por tanto las hemos excluido de nuestra selección. Por cada 10 acciones de Sarrió le habrán dado 14 de Reno de Medici, acciones que cotizan en la bolsa española y que hemos incluido en nuestra selección de acciones extranjeras. La acción de Reno nos parece correcta y con buenas perspectivas. Manténgala.
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