El grupo petrolero hispano-argentino Repsol-YPF (22,57 euros; 3.755 ptas) acaba de presentar unos excelentes resultados para el ejercicio 1999. Sin contar los gastos de amortización por la compra de YPF (fondo de comercio), su beneficio corriente se ha incrementado en un 28,8% (o un 9% si lo incluimos). La adquisición de YPF ha reforzado considerablemente la parte de su negocio dedicada a la exploración y producción de petróleo, lo que le ha permitido aprovechar de lleno la espectacular subida del precio del barril de petróleo a partir de marzo del 99. Este excelente comportamiento ha compensado con creces la caída de los resultados de sus actividades de refino y distribución (- 15% en el resultado operativo) y química (- 25%), castigadas por la subida del petróleo. En gas y electricidad, el beneficio operativo ha crecido un 31%, gracias sobre todo al fuerte tirón de las ventas de gas natural en España. Para el año 2000 los augurios son igualmente favorables. Un precio medio del barril de petróleo elevado, una mayor reducción de costes y una reducción de la deuda gracias a la venta de activos le permitirán seguir creciendo: en 2000 esperamos un crecimiento del 42% de su beneficio corriente. Acción barata. Compre a largo plazo.