ASML

En abril, la cartera de pedidos de los fabricantes americanos de equipos de semiconductores cayó un 42% respecto al mes anterior. El ratio book-to-bill retrocedió incluso a 0,42, lo que significa que de cada 100 dólares USD de equipos vendidos, solamente se han inscrito 42 USD de nuevos pedidos.
Una de las sociedades afectadas por la cancelación de pedidos no es otra que ASML, fabricante neerlandés de equipos de sistemas litográficos. Mientras que la sociedad anunciaba hace dos meses (vea E-R 80) una bajada de las ventas de entre el 10 y el 25% para el año en curso, actualmente prevé un retroceso de cerca del 40%. En otras palabras, ASML tiene previsto vender sólo unas 230 máquinas con una importante recuperación en el cuarto trimestre. Teniendo en cuenta los elevados gastos fijos (gastos de investigación y desarrollo, costes de personal) y del efecto de dilución resultado de la integración del americano Silicon Valley Group, prevemos como mucho un beneficio por acción de 0,18 euros este año frente a 0,83 el año pasado.

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Datos al 09/10/2008

Cotización 11.36 EUR Consejo Apreciación D15 Indicador de riesgo ¿Incluida en la cartera de D15?

Índice largo Se denomina índice largo (o índice return) a un índice bursátil que tiene en cuenta a la vez la evolución de las cotizaciones y los dividendos distribuidos por las acciones que lo componen. Estos índices representan por tanto lo que el inversor ha ganado de media invirtiendo en la bolsa en cuestión. Por ejemplo, el Índice Total de la Bolsa de Madrid es un índice return. Se opone al price index o índice de cotización que no tiene en cuenta más que las cotizaciones excluyendo los dividendos, como hace por ejemplo el Ibex 35.

Bajada de tipos Cuando un banco central baja sus tipos directores, permite a las empresas endeudarse más barato y por tanto invertir, para crecer mejor. Asimismo, esta medida aleja a los inversores de la renta fija, que se vuelve menos rentable, y le empuja a las acciones, lo que garantiza un mejor flujo de capitales hacia las empresas. Una bajada de tipos por tanto es un instrumento para reactivar la economía.