Desde nuestro último análisis (E-R nº 105 ), el proveedor neerlandés de sistemas litográficos para la industria de semiconductores ha perdido cerca de un 50% de su valor. La causa se encuentra sobre todo en que los inversores han visto truncadas sus expectativas de asistir a una rápida recuperación sectorial que no tiene visos de ocurrir este año. Además, los rumores de profit warning (anuncio de peores beneficios de lo esperado) han penalizado asimismo la cotización, rumores desmentidos posteriormente por la dirección para la que los resultados evolucionan según lo esperado. En concreto, esto quiere decir que para el 1er trimestre, ASML sigue apostando por unas ventas de entre 70 y 90 sistemas con una posible mejora en el 2º semestre. Por otro lado, y habida cuenta de la modernización del parque informático justo antes del nuevo milenio, el próximo año podría coincidir con numerosos nuevos pedidos. A más largo plazo, las perspectivas siguen siendo igualmente positivas, ya que los sistemas litográficos continúan desempeñando un papel crucial en la producción de microprocesadores cada vez más potentes. Las ventas de ASML pueden por tanto evolucionar muy rápidamente gracias a una rápida subida del precio de venta. Desde 1998, el precio medio de venta por sistema ha pasado de 4,4 a 10 millones de euros y podría aún doblarse en los tres próximos años. Por último, Intel sigue confiando en la compañía y ya le ha encargado una máquina que está aún por desarrollarse y que no se entregará hasta el 2º semestre de 2005.