· El recrudecimiento del conflicto entre Iberia y sus pilotos, más el temor a las consecuencias de un nuevo conflicto armado (incremento del precio de los carburantes, disminución del tráfico aéreo), llegaron a empujar a la cotización a los niveles de su salida a bolsa. Acción correcta, pero no compre hasta que se calme la fuerte inestabilidad bursátil actual. Si las tiene, puede mantenerlas.

· Los rumores sobre la salud financiera de los bancos alemanes se ha contagiado al resto del sector europeo (vea gráfico). Nuestro banco favorito es el holandés ING, incluido además en nuestra cartera modelo de acciones. Compre.

· Ence construirá una nueva planta de producción de papel e incrementará su producción anual en un 60%. Acción barata que forma parte de nuestra cartera modelo. Compre a largo.

· Endesa y Unión Fenosa podrían vender sus líneas de transporte de alta tensión a Red Eléctrica  (REE), aunque esta compra deterioraría la solidez financiera de REE. Por ello rebajamos nuestro consejo sobre REE de comprar a mantener.

· Otro tanto hemos hecho con Iberdrola, pero por motivos muy diferentes. Su relativa buena evolución bursátil (-14,5% en 2002) respecto al resto del sector (- 19%) y de la bolsa (-27,5%), nos lleva a cambiar nuestro consejo de comprar a mantener (la acción sigue barata pero no tanto).

· La posible aparición de un nuevo antihistamínico en EE UU perjudicaría los resultados de UCB. Rebajamos nuestro consejo de comprar a mantener.