El fabricante neerlandés de máquinas destinadas a la industria de los semiconductores, ASML, ha anunciado unos resultados trimestrales entre Pinto y Valdemoro. Por un lado, la pérdida registrada a lo largo del 1er trimestre refleja perfectamente la situación crítica del sector con una caída de los volúmenes y una presión creciente en los precios. La cartera de pedidos por su parte continúa con la "cura de adelgazamiento" con 87 máquinas encargadas a 31 de marzo frente a 103 todavía de finales de 2002. Es precisamente en este difícil contexto en el que ASML pretende proseguir su concentración hacia el núcleo de su negocio (la litografía) deshaciéndose de las actividades heredadas tras la compra del americano Silicon Valley Group que registra pérdidas recurrentes.

Por otro lado, ASML parece gestionar bien la crisis desde el punto de vista financiero. Así, la compañía ha conseguido generar liquidez en su rama Litografía, lo que resulta esperanzador para el futuro. En efecto, en un periodo de crisis como el que atraviesa actualmente la industria de los semiconductores – sin duda la peor de su historia – el dinero lo es todo. O dicho de otra manera, el nivel de liquidez puede determinar la supervivencia o la quiebra de una empresa. Y si ASML alcanza su objetivo de poseer 1.000 millones de euros de liquidez de aquí a finales de año, podemos esperar razonablemente que forme parte del grupo de los supervivientes y que se aprovechará plenamente del nuevo ciclo de expansión de la industria con volúmenes, precios y cuotas de mercado al alza. Todo ello debería por tanto estimular los beneficios que podrían alcanzar en nuestra opinión los 0,52 euros de aquí al año 2005.