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Autonomy (29/07/2003)
AUTONOMY
SECTOR: programas informáticos BOLSA: Londres COTIZACIÓN: 183,25
peniques RIESGO: *****
El especialista británico de programas de gestión de
conocimiento Autonomy ha anunciado la próxima adquisición de la sociedad
americana Virage, activa en el desarrollo de programas de gestión de contenido
de vídeo. Si su oferta global ya contaba con herramientas de tratamiento de
contenido de vídeo a través de su filial Dremedia, los productos de Virage
completarán esta oferta en los campos del análisis y la manipulación de
contenido de vídeo y audio. Aparte de esta complementariedad tecnológica,
Autonomy se dotará asimismo y sobre todo de acceso a una base de 400 clientes
como la BBC, CNN, Coca-Cola, el FBI, Naciones Unidas, etc. En fin, la
integración de Virage abrirá las puertas a Autonomy a dos nuevos mercados como
son el ocio y la educación. Desde un plano estrictamente financiero, Autonomy
pagará 1,10 USD por cada acción de Virage, es decir, en total 24,8 millones de
dólares de los que le convendrá deducir los 11,5 millones estimados de tesorería
de Virage. Este precio no es desde luego muy elevado (representa una vez la
facturación anual) pero tiene en cuenta la situación financiera de Virage que
sigue sin ser rentable con una pérdida, para el ejercicio cerrado a 31 de marzo
de 2003, de 18,1 millones de dólares y unos ingresos de 12,9 millones. Aunque a
corto plazo, Autonomy deberá renunciar a sus niveles de márgenes
extraordinarios, las aguas deberían según la dirección volver a su cauce al cabo
de seis meses. Para conseguirlo, Autonomy cuenta con la reestructuración de
Virage que pasará por la supresión de cerca de un 30% de sus efectivos, pero
también por las sinergias a nivel de ventas y de costes.
A la espera de la consolidación de Virage en las cuentas de
Autonomy, este último ha publicado unos buenos resultados para el segundo
trimestre de 2003 durante el cual ha visto cómo sus ventas y sus ingresos
crecían más de un 6% y un 21% respectivamente en base anual.
Después de un buen segundo trimestre y de una cartera de
pedidos repleta, Autonomy debería reservarnos aún sorpresas agradables de aquí a
finales de año. Lástima que la acción esté un poco demasiado cara para
recomendar su compra. MANTENGA.
COTIZACIÓN DE AUTONOMY EN PENIQUES

Gracias a sus resultados en el 2º trimestre y a una cartera de
pedidos confortable, Autonomy podría perfectamente confirmar su recuperación
iniciada a finales de 2002.


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