Abengoa es el líder nacional en ingeniería aplicada y equipamiento (montajes eléctricos y mecánicos). Está presente asimismo en sectores como el industrial, medio ambiente (es líder en reciclaje de residuos metálicos con Befesa, 91,5% del capital), energías renovables, biocombustibles, telecomunicaciones, regulación de transporte y servicios. Los resultados del primer semestre nos han parecido positivos: el beneficio corriente ha aumentado casi un 35%, pese a la difícil coyuntura (debilidad del dólar, caída de los precios del aluminio y de la energía eléctrica de sus plantas de cogeneración). A medio plazo la situación debería mejorar. En efecto, la compañía ha conseguido importantes contratos para su división de ingeniería y el potencial de crecimiento de actividades como el reciclaje y tratamiento de residuos industriales, el bioetanol y las tecnologías de la información es apreciable. No obstante, su participación del 5,4% en Xfera (telefonía móvil de tercera generación) puede suponer un gran lastre para los resultados de Abengoa en el futuro. En efecto, las perspectivas de puesta en marcha de esta nueva telefonía parecen remotas por el momento. Además, esta inversión podría saldarse finalmente con fuertes pérdidas en los resultados de Abengoa, ya que la compañía no ha reservado nada de dinero para prever esta posibilidad, al contrario de lo ya han hecho otros accionistas de Xfera. Aunque la acción nos parece correcta, por el momento preferimos no comprar hasta que se disipen algunas de las incertidumbres que planean sobre la acción.