|
ASML (30/12/2003)
ASML
SECTOR:
semiconductores
BOLSA:
Amsterdam
COTIZACIÓN: 15,65 EUR
RIESGO: ****
Al contrario de lo que había dejado entender la dirección
de ASML durante la publicación de sus resultados del tercer trimestre de 2003,
la cartera de pedidos de finales de año será más voluminosa que la de finales de
septiembre que, recordémoslo, constaba de 91 máquinas.
El fabricante neerlandés de máquinas destinadas a la
industria de los semiconductores ha recibido por tanto más pedidos de los
previstos, una prueba más del crecimiento renovado del sector de los
microprocesadores. Un crecimiento que viene por un aumento de la demanda de
ordenadores y de teléfonos móviles, después de dos años de
estancamiento.
La sociedad por tanto va mejor y esta noticia no hace sino
confirmar la tendencia positiva. En la medida en que el nivel de la cartera de
pedidos es un buen indicador de la evolución futura de las ventas y de los
beneficios, el mercado ha revisado al alza inmediatamente las perspectivas de
beneficios para 2004. Por nuestra parte, nuestra estimación de beneficios por
acción pasa de 0,20 a 0,28 EUR.
Por otro lado, la sociedad sigue superando a sus
competidores en el plano tecnológico y ha recibido recientemente un pedido de
TSMC, primer subcontratista mundial en la fabricación de semiconductores, de una
herramienta litográfica llamada de inmersión. Esta tecnología innovadora y
prometedora de fabricación de chips permite diseñar circuitos electrónicos
incluso más finos en las placas de silíceo. ASML es el primero en introducirlo y
remite de nuevo a sus competidores (Nikon, Canon) a sus caros
estudios.
ASML nos parece que goza de una posición ideal para
aprovechar el boom actual del sector de los semiconductores. Su liderazgo
tecnológico así como una cartera de pedidos bien repleta suponen otros tantos
argumentos para refrendar la confianza de los inversores y permitir a la
compañía volver a la senda de los beneficios a partir del próximo año. Nuestro
único "pero" se refiere a las perspectivas de crecimiento que ya están
mayormente reflejadas en la cotización. MANTENGA.
COTIZACIÓN DE ASML EN EUR
|
