Azkoyen es el líder español en la fabricación y venta de máquinas expendedoras de productos estuchados y bebidas, en mecanismos de pago automático y en productos y dispositivos para el sector Horeca (Hostelería, Restauración y Cafeterías). La Audiencia Nacional ha abierto una investigación para aclarar los supuestos pagos que Azkoyen habría efectuado a ETA a finales de los años 90. La publicación de esta noticia ha provocado la remodelación del Consejo de Administración de la compañía. Aparte de intentar sacar a la empresa de la crisis en la que se vio sumida como consecuencia de la nueva reglamentación sobre el tabaco (las pérdidas en 2003 casi cuadruplicaron las de del 2002), el nuevo presidente tendrá que contribuir a aclarar los hechos y limpiar el buen nombre de la compañía. Tras conocerse la noticia, la acción se desplomó casi un 8% en una sola sesión, aunque a partir de entonces ha recuperado algo la calma. A pesar de la inestabilidad por la que puede atravesar la cotización y el eventual impacto que este hecho puede tener en su negocio a corto plazo, no creemos que sea el momento más adecuado para vender. Además, confiamos en que los nuevos gestores contribuyan a esclarecer los hechos, lo que ayudaría a restablecer el clima de confianza entre los clientes de Azkoyen y los inversores. Es más, no es de extrañar que se produzca incluso un acercamiento entre las empresas del sector que refuerce el negocio de Azkoyen y que sirva de trampolín para un futuro despegue de la compañía, algo en lo que el Gobierno navarro, su principal accionista a través de Caja Navarra, parece ser el primer interesado. Aunque hemos incrementado nuestra valoración del riesgo de esta acción, por ahora preferimos mantenerla.