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"Mini OPA" sobre Time Warner: no acuda (18/07/2005)
“MINI OPA” SOBRE TIME WARNER :
NO ACUDA
Apenas un mes después de que la sociedad de inversión canadiense
TCR Capital Corporation lanzara una “mini-OPA” (mini-tender offer en inglés) hostil sobre Eli Lilly
– vea D15 nº 316
–, ahora vuelve a
hacer lo mismo con la norteamericana Time Warner. Le aconsejamos que se abstenga
de aceptar esta oferta.
Una “mini OPA” malintencionada
Mediante esta mini-OPA (vea recuadro), la sociedad canadiense
TCR (“experta” en lanzar pequeñas ofertas de compra de este tipo) persigue
un único fin: intentar hacerse cómodamente con un pequeño paquete de acciones de
Time Warner. A costa, eso sí, de aquellos pequeños accionistas más incautos que
piquen en el anzuelo y acepten vender sus acciones a ese nada interesante precio
fijado de 16,45 dólares USD por cada una. Precio que en realidad está muy por
debajo de esos 16,59 USD al que cotizaban las acciones cuando se lanzó la oferta
y muy similar al que cotizan actualmente (16,42 USD).
¿MINI-OPA?
A diferencia de las OPA “tradicionales”, estas mini-OPA, al
realizarse sobre un pequeño porcentaje del capital de una compañía (por lo
general menos del 5%), no requiere autorización por parte del organismo
supervisor correspondiente (en este caso la SEC estadounidense, Security
Exchange Comission), ni necesita cumplir con los mismos requisitos legales ni
informativos. De ahí que la propia SEC, a través de su web www.sec.gov/investor/pubs/minitend.htm
(en inglés) esté advirtiendo a todos los pequeños inversores para que extremen
sus cautelas antes de acudir a una de estas mini-OPA.
Nuestro consejo: no acepte la oferta
Dado el bajo precio ofrecido por cada acción de Time Warner
(inferior incluso al de su cotización actual), le aconsejamos obviamente que no
acepte la oferta. Para ello, usted no deberá hacer nada, pues su intermediario
financiero, ante su falta de instrucciones, entenderá que no quiere acudir y le
mantendrá sus títulos.
Por el contrario, seguimos manteniendo nuestra recomendación de
compra para esta acción. Puede comprarla en la Bolsa de Nueva York (código ISIN:
US8873171057).
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