Eli Lilly (29/07/2005)
SECTOR:
farmacéutico
BOLSA: Nueva York
PRECIO:
55,44 USD
RIESGO: ***
El segundo trimestre de la compañía americana ha sido
decepcionante. El incremento de las ventas se ha limitado a un 3% respecto a un
año antes (+1%, sin contar los efectos del tipo de cambio). Algunos medicamentos
han registrado una franca progresión de las ventas (Gemzar, Forteo y sobre todo
el reciente antidepresivo Cymbalta), pero las ventas del Strattera (contra la
hiperactividad) han caído un 31% y las del Zyprexa (antiguo antipsicótico
estrella) han vuelto a caer un 10’% (después del 5% que lo hicieron en el primer
trimestre), a pesar de la confirmación de su patente en abril. Además, Eli Lilly
ha realizado una provisión de 0,90 USD por acción por la demanda contra el
Zyprexa (por no haber prevenido suficientemente que podía provocar hiperglicemia
y diabetes), de manera que el resultado neto del trimestre registra pérdidas (-
0,23 USD por acción). Para el segundo trimestre, Eli prevé una aceleración del
crecimiento de las ventas (comercialización del Cymbalta en nuevos países en
Europa, lanzamiento de un nuevo tratamiento de la diabetes…). Para el conjunto
del año la compañía sigue apostando por un beneficio corriente de entre 2,80 y
2,86 USD por acción, lo que supone un incremento superior al 10% respecto a
2004.
Consecuencia de un resultado trimestral decepcionante,
rebajamos nuestra previsión de beneficio corriente por acción para 2005 a 2,70
USD. Para 2006, la mantenemos en 2,97 USD. No compre más esta acción que por el
momento sigue formando parte de nuestra cartera modelo de acción.
Manténgala.
ELI LILLY (en USD)
Los pobres resultados trimestrales pasan factura
a la cotización. No compre, aunque puede mantenerla.
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