Gamesa (29/07/2005)
SECTOR:
industrial
BOLSA: Madrid
PRECIO: 11,00
EUR
RIESGO: ***
Gamesa es uno de los líderes mundiales en construcción y diseño
de aerogeneradores (que aprovechan la fuerza del viento para generar
electricidad). También gestiona y promueve la construcción de parques de
generación eólicos. Sus principales accionistas son la Corporación IBV
– sociedad controlada al 50% por Iberdrola y BBVA – con el 25,78% de
las acciones y Nefinsa (21,5%). Iberdrola, por su parte, controla directamente
otro 6% del capital.
La reducción de los márgenes de beneficio y unas ventas por
debajo de lo inicialmente previsto castigaron la cotización de Gamesa el año
pasado. El futuro de la compañía sin embargo se presenta prometedor a medio
plazo. El potencial de desarrollo de las energías “limpias” (la eólica entre
ellas) es innegable tanto en España como en el extranjero. Y es que la energía
eólica reduce la dependencia energética del crudo y sus derivados, respeta el
medioambiente, etc. Gamesa está bien preparada (es el 2º fabricante mundial y
líder en España con un 60% de cuota de mercado) para sacar provecho de este
prometedor futuro. Por otro lado, la compañía tiene previsto reestructurar su
división aeronáutica (17% de las ventas), inmersa en una crisis de ventas y
lastrada por la caída del euro frente al dólar.
A medio plazo el futuro de Gamesa es alentador (ventas al
alza, mayores márgenes). Sin embargo, la cotización actual creemos que ya
refleja correctamente estas buenas perspectivas. Por ahora, preferimos ser
prudentes y no comprar.
GAMESA (en EUR)
El potencial de desarrollo de las energías limpias creemos que
ya está recogido en la cotización. No compre.
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