Intel (29/07/2005)
SECTOR:
tecnológico
BOLSA: Nasdaq
PRECIO:
27,34 USD
RIESGO: ***
El número 1 mundial de microprocesadores ha presentado en el
segundo trimestre de 2005 un incremento del 22% en su beneficio por acción (0,33
USD) y un 15% en sus ventas, gracias al boom de las ventas de ordenadores
portátiles (+50%) y al crecimiento de los países emergentes. Para el próximo
trimestre la compañía espera una progresión similar. Sin embargo, el mercado
esperaba mejores resultados que los obtenidos. En efecto, los márgenes han
sufrido una caída del precio de venta de los microprocesadores mayor de la
prevista. Esto pone de manifiesto el resurgir de la competencia de AMD, que
acaba de lanzar nuevos procesadores para portátiles y servidores. Por nuestra
parte, seguimos siendo bastante optimistas ya que Intel siempre ha sabido ser
puntera en innovación. Además, ha sido seleccionada recientemente por Apple como
proveedor exclusivo de microprocesadores y va a incrementar su presupuesto de
investigación y desarrollo, por cierto ya colosal. En 2006, el mercado de PC
debería verse impulsado por la adopción masiva de nuevas tecnologías (dual-core,
64-bit), que mejoran el rendimiento de los procesadores, así como por el
lanzamiento del nuevo sistema operativo Windows.
Mantenemos nuestras previsiones de beneficio por acción en
1,35 USD para 2005. En 2006, sin embargo, el beneficio podría estancarse, ya que
el grupo deberá contabilizar la emisión de opciones sobre acciones. La
rentabilidad de Intel es sólida y sus perspectivas alentadoras. Sin embargo,
después de una subida de la cotización superior al 20% desde abril, preferimos
jugar la carta de la prudencia. No compre más esta acción correctamente valorada
que por ahora sigue formando parte de nuestra cartera modelo de acciones.
Consérvela.
INTEL (en USD)
La reciente subida (+23%) desde abril nos hace ser prudentes. No
compre más, pero manténgala.
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