Su apuesta por Uruguay nos parece acertada

Aunque sin dejar de lado su actividad en España, el futuro de la compañía pasa por el complejo forestal uruguayo. En ese país Ence iniciará pronto la construcción de una planta de celulosa, con el fin de incrementar su capacidad de producción en un 50% y abrir así las puertas de los mercados asiático y norteamericano. Además, el apoyo del Gobierno de Uruguay al proyecto refuerza nuestra confianza en su futuro. La cotización creemos que refleja ya correctamente estas buenas perspectivas.  Consérvela.

Ence es líder europeo y nº 2 a nivel mundial en producción de pasta celulósica de eucalipto. También está presente en el negocio forestal (venta y transformación de madera, gestión y servicios forestales…) y generación eléctrica a partir de biocombustibles (residuos forestales).

Los resultados de Ence han cumplido nuestras expectativas: su beneficio se incrementó un 27% en el segundo trimestre y un 65% en el tercero, gracias al esperado aumento del precio de la celulosa (+8% en euros en los nueve primeros meses del año). Por su parte, sus ventas de productos forestales, consultoría y energía eléctrica se han disparado (+73%). En el último trimestre del año, su división de celulosa afronta un escenario de lo más favorable, con nuevos incrementos en el precio de la pasta. Su división forestal también se verá favorecida por las mejoras en la productividad en Uruguay. En nuestra opinión el 2006 será igualmente un año positivo para Ence, ante las esperadas subidas del precio de la pasta debido a la mejora de la economía europea. Por su parte, el negocio de generación eléctrica saldrá ganando (mayores ventas de electricidad y a mejores precios), gracias a la nueva legislación y las mejoras técnicas realizadas.

Cotización en el momento del análisis: 28,83 EUR