OPA a 78,70 euros sobre
el 20% del capital
El principal accionista de Metrovacesa
prevé lanzar una OPA sobre el 20% del capital de la compañía a 78,70 euros por
acción. Acción cara. Si aún tiene acciones, véndalas y no especule.
Tras publicar unos magníficos resultados en
2005 (con un incremento del beneficio del 74,4%), su principal accionista, la
promotora inmobiliaria Sacresa (24,3% de las acciones de Metrovacesa), ha
decidido lanzar una OPA (oferta de compra) a 78,70 euros por acción sobre un
20% del capital de Metrovacesa con el fin de incrementar su participación en la
compañía hasta casi el 45%. El precio ofrecido por Sacresa representa una prima
del 20% respecto a la cotización de Metrovacesa antes del anuncio de la OPA. Tras
la suspensión temporal de la cotización, Metrovacesa ha vuelto a cotizar a un
precio en torno a 75 euros por acción. Pese a la mejora de los resultados y sus
buenas perspectivas, este precio nos parece caro. Si su horizonte de inversión
es el largo plazo y aún tiene acciones de Metrovacesa, le recomendamos por
tanto venderlas.
El especulador podría verse tentado a
comprar con la intención de acudir posteriormente a la OPA: la cotización
actual está en torno a un 4,5% por debajo del precio de la OPA. No obstante, el
hecho de que se trate de una oferta parcial sobre el 20% del capital nos hace
augurar un fuerte prorrateo (sólo le comprarían una parte de las acciones con
las que acuda a la OPA). Dado que la acción está cara y el margen de ganancia a
la vista es escaso le desaconsejamos una compra especulativa a los precios
actuales. Como consecuencia de la irrupción de esta oferta, tampoco
recomendamos vender a crédito acciones de Metrovacesa, ya que durante la OPA no
esperamos caídas de la cotización que debería mantenerse en niveles cercanos al
precio ofrecido.
Cotización en el momento
del análisis: 75,35 EUR
