Magníficos resultados, pero
acción cara
Los resultados de 2005 han estado a la altura
de las expectativas y las perspectivas se presentan magníficas. Lástima que la
cotización ya lo tenga en cuenta. La acción está cara. Venda.
Avanquest Software es un grupo francés
especializado en la edición y reedición de programas (de comunicaciones, de uso
cotidiano, de oficina).
Al igual que el ejercicio 2004, el 2005 ha sido
un excelente año para Avanquest. Sus ventas han crecido en efecto un 23,8% y su
margen operativo ha alcanzado el 12,8% frente al 11,8% en 2004. Las
perspectivas se presentan asimismo más bien positivas. Para este año, la
compañía prevé obtener un crecimiento interno (sin incluir adquisiciones)
comprendido entre el 13 y el 18%, un objetivo que nos parece más que realista
habida cuenta de la nueva fuente de crecimiento puesta en marcha. En primer
lugar, el reciente contrato con Intel (vea texto anterior sobre la compañía)
dará un fuerte impulso a los programas de Avanquest, ya que cada fabricante de
material informático que incluya un procesador de Intel Centrino® Duo® tendrá la
posibilidad de adjuntar el programa Mobile Phone Suite de Avanquest. En segundo
lugar, el grupo ha lanzado recientemente una nueva gama de programas que
permiten transformar el reproductor portátil de música digital de Apple (el
iPod) en una versátil herramienta profesional (realización y transporte de
presentaciones, mantenimiento de correos electrónicos…). Una gama que podría
reportar en un primer momento 5 millones de USD de ventas adicionales durante
un año completo (es decir, un 7% de las ventas en 2005). Recordemos por último
que la salida del nuevo sistema operativo de Microsoft (Windows® VitaTM)
prevista de aquí a finales de año, creará nuevas salidas comerciales a los
editores de programas como Avanquest.
Cotización en el momento del
análisis: 22,10 EUR
