Resultados según lo previsto

Aunque el mercado parece decepcionado, los resultados del primer trimestre han estado en línea con las expectativas. Nuestras previsiones de beneficios se mantienen por tanto sin cambios. La acción está correctamente valorada. Mantenga.

Input / Output (I/O) es una sociedad americana presente en el negocio de las imágenes sísmicas: suministra aparatos e información que permiten a las empresas identificar las cavidades susceptibles de contener hidrocarburos.

Input/Output sigue en la cresta de la ola de los altos precios del petróleo. En efecto, la carestía del oro negro incrementa actualmente el interés por la exploración y explotación de yacimientos hasta ahora menos rentables, y empuja por tanto a las compañías petroleras a intensificar sus gastos de exploración. Resultado: las ventas en el primer trimestre de I/O han aumentado cercado de un 40%. Motivo suficiente desde luego para incitar a la compañía americana a confirmar sus objetivos de crecimiento comprendidos entre un 13 y un 24% para 2006, objetivos por otro lado realistas a nuestro entender, habida cuenta del lanzamiento de varios productos nuevos este año.

En cuanto a rentabilidad, el primer trimestre se ha visto influido por los costes de lanzamiento del FireFly, un nuevo sistema inalámbrico de toma de imágenes sísmicas. Desafortunadamente, aunque I/O ha reducido sus pérdidas operativas (las de su negocio habitual) en un 85%, el resultado en el primer trimestre se ha teñido de números rojos, lo que indiscutiblemente ha penalizado a la cotización. Sea como fuere, la rentabilidad debería seguir mejorando a lo largo del año, gracias al aumento esperado de las ventas y la desaparición de los costes ligados al lanzamiento del FireFly. Nuestras estimaciones sobre la compañía apuntan a un beneficio por acción de 0,29 USD en 2006 y de 0,40 USD en 2007.

Cotización en el momento del análisis: 9,16 USD