¿Cocción de una alianza con General Motors?

Una alianza entre Renaul/Nissan y General Motors podría estar gestándose. No creemos de todas formas que se produzca el anuncio inminente de un acuerdo. El futuro del grupo está ligado al plan de recuperación, que a nosotros nos parece adecuado. Acción barata. Puede comprar en la Bolsa de París (código ISIN: FR0000131906).

El grupo Renault/Nissan ha respondido favorablemente a la propuesta de un importante accionista de General Motors (GM) de abrir negociaciones para establecer una triple alianza. La dirección de GM se pronunciará al respecto en los próximos días. A día de hoy, el abanico de posibilidades es amplio: toma de participación, acuerdo de desarrollo puntual, plan de ahorro en las compras… Esperaremos a conocer los primeros detalles para pronunciarnos al respecto. Pero mantenemos nuestras dudas respecto a una amplia alianza, dado el riesgo de distracción que ello implicaría. En efecto, Renault está inmerso en un importante plan de crecimiento que tiene previsto principalmente ampliar la producción a nuevos mercados (p.ej., la gama alta) y el aumento de volúmenes. Una tarea difícil a la que la dirección tendrá que destinar toda su energía y atención. Además, Nissan, de la que Renault controla el 44% del capital, ya está presente en el mercado americano. Pese a la difícil situación reinante (caída de las ventas del 8,7% en Europa en los cinco primeros meses del año), la compañía confirma su objetivo de márgenes en un 2,5% en 2006, frente al 3,5% en 2005. El plan de recuperación debería permitir alcanzar el 6% en 2009. Para el año en curso y para 2007, mantenemos nuestras estimaciones de beneficio en 10 y 10,6 euros por acción respectivamente.

Cotización en el momento del análisis: 82,70 EUR