Excelentes perspectivas, pero acción cara

A pesar de las buenas perspectivas de la compañía (su beneficio podría casi duplicarse en los próximos tres años), la cotización creemos que ya refleja con creces esta boyante situación. La acción nos parece cara. Venda.

Acciona es uno de los principales grupos constructores (Necso) y de servicios de nuestro país. Posee también alrededor del 15% de la constructora FCC. Su principal accionista es la familia Entrecanales (con un 62% de las acciones de la compañía).

La compañía ha llevado a cabo en los últimos años un importante proceso de diversificación hacia sectores como las energías renovables (parques eólicos, biocombustibles), el transporte (Transmediterránea, Olloquiegui); la desalación de aguas (Pridesa) y el negocio inmobiliario. Estas adquisiciones han cambiado sustancialmente el perfil de la compañía. Así p.ej., las energías renovables - donde es uno de los líderes mundiales, con importantes inversiones comprometidas para los próximos años – le aportan más del 45% de los ingresos netos del grupo, mientras que la construcción, que sigue creciendo a buen ritmo, sólo aporta ya algo más del 25%. Esta diversificación le ha permitido mejorar los márgenes y seguir impulsando con fuerza el crecimiento de los beneficios: +37% en el primer trimestre del año. Dada su fuerte presencia en sectores y mercados con gran potencial de desarrollo (acaba de inaugurar p.ej. una fábrica de aerogeneradores en China), sus beneficios deberían seguir creciendo a buen ritmo en los próximos años.

Cotización en el momento del análisis: 113,05 EUR