Buenos resultados
semestrales
El BBVA presenta unas buenas perspectivas
de futuro, sobre todo en Latinoamérica y EE UU, pero no deberá descuidar las
amenazas que se ciernen en España y Portugal. Acción correcta. Mantenga.
El BBVA es uno de los principales grupos
financieros de nuestro país. Su negocio principal es la banca comercial o de
particulares, actividad que desarrolla en España, Latinoamérica y sur de EEUU.
El grupo acaba de presentar unos buenos
resultados en el segundo trimestre de 2006. Sin contar las jugosas plusvalías
obtenidas por la venta de participaciones (BNL, Repsol, Banco Internacional de
Andorra), el beneficio corriente por acción creció un apreciable 14,5%. El
margen de intermediación (el beneficio que obtiene el banco por la actividad
típicamente bancaria) creció casi un 17%, gracias al mayor volumen de negocio y
al repunte de los tipos de interés. Los ingresos del área de seguros volvieron
a destacar (+34%) y los créditos a clientes crecieron un 18%. A largo plazo las
perspectivas del grupo nos parecen prometedoras. Su incursión en el mercado
estadounidense, mediante la compra en el estado de Texas del Texas Regional
Bancshares y el State Nacional Bancshares, y las buenas perspectivas de las
filiales latinoamericanas son dos bazas a su favor. Eso sí, para seguir por el
camino del crecimiento, el banco no puede bajar la guardia ante la fuerte
competencia, la desaceleración del mercado hipotecario y la madurez de los
mercados bancarios en España y Portugal.
Cotización en el momento
del análisis: 16,60 EUR
