Interés especulativo por sus progresos biotecnológicos

El positivo impacto psicológico que la aprobación del Yondelis tendría en el grupo, el avance de sus otros compuestos (contra el Alzheimer…) y sobre todo el cierre de un acuerdo estratégico para comercializar el Aplidin (el segundo compuesto más avanzado) podrían despertar la cotización. Aunque la acción nos sigue pareciendo muy cara (a largo plazo, puede vender), el especulador más avezado puede dar una orden de compra durante este verano a un precio límite de 5,80 euros.

Zeltia está presente en el área de la química de gran consumo (90% de sus ingresos) y de la biotecnología. La familia fundadora, los Fernández Sousa-Faro, controlan un 20% de su capital.

En el primer semestre de 2006, las pérdidas han seguido creciendo (hasta los 0,098 euros por acción), debido al aumento de los gastos de investigación y desarrollo de sus filiales biotecnológicas y a los decepcionantes resultados de su negocio químico. Para el conjunto del año esperamos unas pérdidas de 0,20 euros por acción. Aunque Zeltia ha emprendido una serie de medidas para enderezar este negocio (marcas blancas en insecticidas,  compra de la empresa italiana Copyr, etc.), los frutos tardarán aún unos meses en reflejarse en sus cuentas, por lo que los resultados para el conjunto del año seguirán de capa caída.

Por otro lado, la comercialización en Europa del Yondelis (medicamento contra un tipo raro de cáncer) podría ser toda una realidad en 2007. La confianza expresada por su socio en ese proyecto, la multinacional Johnson&Johnson y la mejora de los procedimientos clínicos de Zeltia, nos infunden optimismo, pero seguimos pensando que su impacto en los beneficios de la compañía será limitado: los ingresos potenciales procedentes del Yondelis serán devorados por los crecientes gastos de investigación de los otros compuestos.

Cotización en el momento del análisis: 5,86 EUR