Resultados mejor de lo
esperado
Los resultados del 2º trimestre siguen
siendo muy prometedores. La estrategia de crecimiento es acertada y rentable.
Perspectivas halagüeñas. Acción barata e incluida en nuestra cartera modelo de
acciones. Compre.
En el segundo trimestre del año el beneficio
por acción de ING se ha incrementado un 29,2%, un resultado mejor de lo
esperado. Los motores de crecimiento del grupo siguen siendo el banco
electrónico ING Direct, la actividad de ahorro-jubilación sobre todo en EE UU y
los seguros de vida en Asia. Estas actividades son rentables y cristalizan sus
esfuerzos de desarrollo. Hay que señalar sin embargo dos manchas en el buen
camino de la actividad aseguradora. En su división América, ING ha registrado
una ligera pérdida en su cartera de obligaciones debido a la subida de tipos a
largo en el 2º trimestre, pérdida que no debería repetirse en el futuro.
Además, en su división Asia, ING ha visto cómo sus primas retrocedían en su
principal mercado, Japón, pero tomará medidas para captar nuevas primas. ING
prosigue con su buen control de costes, gracias al plan de externalización de
actividades (sobre todo, informático). El futuro de la compañía se presenta
alentador. Hemos revisado al alza nuestras estimaciones de beneficio por acción
hasta 3,59 euros en 2006 y 3,70 euros en 2007.
Cotización en el momento
del análisis: 33,80 EUR
