Hacia una mayor diversificación

La compañía británica se lanza al asalto de Escandinavia. Una estrategia acertada, pero que le sale algo cara. La acción sin embargo sigue estando barata. Compre.

LogicaCMG es un grupo de servicios informáticos (SSI). El grupo está presente en toda Europa, pero destaca su presencia sobre todo en el Reino Unido, los Países Bajos y Francia.

El primer semestre ha estado en línea con las expectativas y el grupo confirma su objetivo para el conjunto de 2006: un crecimiento interno de las ventas por encima del 5,3% realizado en 2005. Además, LogicaCMG tiene la intención de comprar WM Data, el tercer grupo escandinavo de servicios informáticos. Una vez realizada (no antes de finales de año), esta adquisición le ofrecerá una cuarta fuente de beneficios, después del Reino Unido, los Países Bajos y Francia. Le permitirá asimismo diversificar sus actividades, abriéndole las puertas de la clientela escandinava y permitiéndole sobre todo ofrecer una oferta aún más global. LogicaCMG será por ello más competitiva y estará mejor situada para responder a las exigencias de sus grandes clientes, cada vez más interesados en encontrar compañías capaces de trabajar a escala internacional. Por último, la fusión debería aportarle un ahorro de costes estimado en 0,96 peniques por acción al año.

Sin embargo, el precio de esta adquisición resulta a nuestro entender algo caro y debería lastrar el beneficio por acción en los dos próximos años. Rebajamos por tanto nuestras previsiones hasta los 11,39 peniques para 2007 (frente a los 11,88 anteriores) y los 12,55 peniques para 2008 (frente a 12,82).

Cotización en el momento del análisis: 155,75 peniques