La compra de Verity, un éxito confirmado

La compra de Verity, realizada el año pasado a un precio por cierto elevado, se está revelando más acertada que nunca. Pero nuestras previsiones sobre la compañía ya tienen esto en cuenta y la acción nos parece cara. Venda.

Autonomy Corporation es un editor británico de programas de gestión del conocimiento que permiten sobre todo automatizar la información sea cual sea el soporte utilizado (texto, hoja de cálculo, vídeo, voz…).

Para el tercer trimestre, el editor británico ha anunciado una vez más que sus resultados deberían superar las expectativas del mercado, como ya fue el caso en los dos trimestres anteriores. Sin embargo, mientras que hasta ahora estos buenos resultados reposaban en el ahorro de costes (sinergias surgidas tras la adquisición del competidor americano Verity), esta vez parece ser que son las ventas, tanto de Autonomy como de Verity, las responsables del éxito. Y es que las dos compañías se complementan a la perfección: en el ámbito geográfico, Autonomy está presente principalmente en Europa y Verity sobre todo en EE UU; en cuanto a la red de distribución, Autonomy se dirige a distribuidores especializados y Verity cuenta con su propia fuerza de ventas.

Los próximos trimestres podrían depararnos nuevas sorpresas agradables. Nuestras previsiones de beneficio para la compañía ya tienen en cuenta estas buenas perspectivas, por lo que mantenemos provisionalmente nuestra estimación en 11,70 peniques por acción para 2006 y en 15,26 peniques para 2007. La publicación de los resultados trimestrales a finales de octubre nos permitirá afinar, si fuera el caso, nuestras estimaciones. Habida cuenta de la buena marcha de la integración con Verity, hemos rebajado el coeficiente de riesgo para la acción (de 5 a 4).

Cotización en el momento del análisis: 524,50 peniques