Ebro Puleva sigue dando pasos en la buena dirección (compra de Minute Rice a Kraft Foods). Su reciente estrategia de racionalización industrial y reorientación comercial de su división arrocera nos parece acertada. La acción, por el momento, nos parece correcta.
Manténgala.

Primer grupo del sector de alimentación en España. Es el líder mundial en el sector arrocero, el nº 2 mundial en pasta y el nº 1 en azúcar y lácteos en España. Sus marcas de referencia son: Azucarera, Sucran, Nomen, La Cigala, Puleva, Panzanni…

Accionistas principales: la familia Hernández, con un 12,2% del capital.

La estrategia de diversificación le sigue dando sus frutos. La incorporación de sus nuevas adquisiciones (Panzanni, New World Pasta) a los resultados y la acertada estrategia marquista en su división de lácteos le ha permitido incrementar sus ventas un 22,3% y su beneficio neto un 42% en el primer semestre. Y ello pese al impacto negativo de la reforma del azúcar en Europa y el alza del precio en origen del arroz. Su división arrocera será el eje central de su nueva estrategia de crecimiento para el trienio 2006-09. Para ello el grupo concentrará su producción en fábricas más modernas y mejor ubicadas (en España y EE UU). Además aprovechará las oportunidades de implantación industrial en zonas extracomunitarias (Marruecos, Tailandia y Egipto), lo que le permitirá diversificar sus fuentes de aprovisionamiento y reducir costes. El grupo espera cerrar este año con un crecimiento del beneficio operativo del 24% en su división de arroz, mejor de lo esperado. Vemos con buenos ojos este plan, lo que nos lleva a revisar al alza nuestras previsiones a largo plazo sobre la compañía. Acción correcta.

Cotización en el momento del análisis: 17,36 EUR