Duro Felguera (05/12/2006)
Pugna accionarial por la empresa
Los resultados gozan de una fortaleza envidiable. Con
una cartera de pedidos repleta, el grupo tiene asegurada la buena marcha del
negocio en los próximos tres años. Pero la desorbitada escalada de la acción nos
hace extremar la precaución. Acción muy cara.
Venda.
En los tres primeros trimestres del año,
las ventas de Duro Felguera crecieron un 7%, pero su beneficio neto se disparó
un 80% (hasta los 0,20 euros por acción). Para el conjunto del año, sin embargo,
este fuerte crecimiento debería moderarse hasta situar el beneficio neto por
acción en torno a los 0,30 euros por acción. Los gestores de la compañía han
anunciado un aumento del dividendo y esperan mantener este buen ritmo de
crecimiento al menos durante los próximos dos años, gracias a la buena salud de
la cartera de pedidos. Ahora bien, tras la fortísima revalorización de los
últimos meses (vea gráfico), la cotización actual ya refleja con creces estas
buenas perspectivas. En efecto, la pugna de los dos principales accionistas de
Duro Felguera, Juan Álvarez (18,4%) y la Inmobiliaria Vegasol (16,5%), por
hacerse con el control de la compañía ha disparado la cotización. Aunque esta
carrera por hacerse con el control podría prolongarse hasta la entrada en vigor
de la nueva ley de OPA en 2007, el riesgo de fuertes caídas posteriores nos
parece demasiado elevado.
Cotización en el momento del
análisis: 7,72 EUR
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