Los resultados de 2006 no han tenido un gran lustre, pero los de 2007 y 2008 deberían ser mejores. Mantenemos nuestra confianza en el plan de reestructuración de la compañía. Acción barata. Puede comprar.

El grupo suizo ofrece actividades químicas muy especializadas en plásticos, tratamiento de superficies, agua y papel.

En el cuarto trimestre de 2006, la rentabilidad de la actividad tratamiento de aguas y de papel (38,7% de las ventas) volvió a ceder terreno. Sin embargo, la de los aditivos para plásticos (33%) y la de los tratamientos de superficies (28,3%) mejoraron. En el conjunto del año, el beneficio por acción se sitúa en 4,62 CHF, lo que representa una caída del 7% en datos comparables.

Después de un año 2006 marcado por la venta de actividades no estratégicas, el grupo quiere orientarse ahora hacia el crecimiento y está dispuesto a dar prioridad a la región de Asia-Pacífico. Esta región aportó el 27% de las ventas en 2006 y le permite compensar la debilidad de las ventas en Europa y en EE UU. A medio plazo, el grupo espera realizar en Asia-Pacífico un tercio de sus ventas. En el futuro inmediato, basándose en su plan de racionalización 2006-2009, el grupo espera incrementar la rentabilidad y el beneficio. Por nuestra parte, también mantenemos nuestra confianza en el plan y estimamos un beneficio por acción de 5,30 CHF en 2007 y de 6,24 CHF en 2008. Además, la gestión de la compañía, ya de por sí muy buena, mejorará incluso en 2008, gracias a la separación de los cargos de presidente del consejo de administración y del director general.

 Cotización en el momento del análisis: 83,50 CHF