Enel entra en la batalla
por Endesa
¿Cómo afecta a la OPA sobre Endesa la
entrada por sorpresa de la italiana Enel en el capital de la española? ¿Cuál es
nuestro consejo sobre la OPA?
La eléctrica italiana Enel ha
comprado un 9,99% del capital de Endesa a diversos fondos de
inversión pagando 39 euros por acción. Además, ha solicitado a la Comisión Nacional de la Energía
(CNE) autorización para aumentar su participación hasta un 24,99%. Para ello, se está asegurando
su compra a un precio máximo de 39 euros indirectamente, a través de
opciones de compra, de forma que ya alcanzaría, con los contratos firmados, otro 11,5% adicional.
Por el momento, la oferta de la alemana E.ON
sigue siendo la oferta más interesante para el accionista de Endesa, ya que
ofrece pagar en efectivo 38,75 euros por acción a todos los accionistas después
de la realización de la Junta Extraordinaria de Accionistas que se celebrará el
día 20 de marzo, en la que se abonarán además 0,15 euros por acción como prima
de asistencia (38,75 + 0,15 = 38,9 euros en total). Eso sí, la oferta de E.ON
está condicionada a que se eliminen los blindajes en los estatutos de Endesa y
a que alcance más del 50% del capital.
Nuestro consejo
Por el momento,
mantenga sus acciones de Endesa hasta la celebración de la Junta Extraordinaria de accionistas del día 20 de marzo
y tome su decisión de aceptarla o no después en esa última semana.
Recuerde que las órdenes son irrevocables y si usted acepta antes de esa fecha,
ya no podrá echarse atrás. De todas formas, si la acción de Endesa, como ya
ha ocurrido el viernes 2 de marzo por la mañana, cotizara por encima de
39 euros antes del 20 de marzo, le aconsejamos que la venda en Bolsa, sin
esperar al desenlace de la OPA, al igual que si cotizara por encima de 38,75
después del 20 de marzo (pues ya habrá cobrado los 0,15 euros por asistir a la
Junta).
Le aconsejamos asimismo asistir a la Junta
Extraordinaria de accionistas (a distancia o en persona) y votar
afirmativamente a la eliminación de los blindajes que se encuentran en los
artículos 32, 37, 38 y 42 de los estatutos. Si por cualquier razón, finalmente
no se eliminaran dichos blindajes, algo que se debería conocer el mismo día 20
de marzo, lo más probable es que E.ON retire su OPA. En ese caso, el
especulador debería vender en Bolsa sus acciones lo antes posible; también al
inversor más tranquilo le convendría venderlas e invertir en otras empresas del
sector con mejores perspectivas como p.ej. Iberdrola.
Cotización en el momento
del análisis: 38,75 EUR
