tELEFÓNICA
Buenos resultados trimestrales de la
compañía, empujados por su evolución en América Latina. La cifra de negocios
aumenta un 7,8% y las previsiones para 2007 son buenas. Acción correcta.
REE
REE apenas ha acusado los últimos recortes
bursátiles. Puede aprovechar la fuerte revalorización acumulada por REE en los
últimos meses (+20% en un año), para vender. Cambiamos nuestro consejo desde
mantener a vender.
CEMENTOS PORTLAND
Cambiamos nuestro consejo sobre Cementos
Pórtland tras la revalorización acumulada (cerca de un 40% en un año).
Manténgalas pero no compre más.
METROVACESA
Como dijimos, Metrovacesa formulará una OPA
de canje sobre sus propias acciones, en las que ofrecerá como contraprestación
acciones de Gecina, a razón de aproximadamente 0,585 acciones de Gecina por
cada acción de Metrovacesa. Así, se valoraba Metrovacesa a 75,76 euros. Pues
bien, la familia Sanahuja se ha comprometido ante la CNMV a presentar una OPA
con pago efectivo al precio de 83,21 euros por acción sobre todas las acciones
de Metrovacesa que no acudan a la OPA anterior. Ambas OPAs requieren aún la
autorización correspondiente de la CNMV y de su homólogo francés. Venda sin esperar.
INTEL
19,22 USD • Comprar (ISIN: US4581401001)
Puede aprovechar la caída bursátil de esta
semana para comprar este valor tecnológico. En 2007 se beneficiará tanto del
programa de reestructuración iniciada en 2006 como del lanzamiento de Windows
Vista. Cambiamos el consejo a comprar.
ENI
A pesar de unos resultados anuales
conformes con lo esperado, hemos revisado a la baja nuestras estimaciones de
dividendos futuros, tras las indicaciones hechas por los directivos. La acción
está correcta; cambiamos el consejo a mantener.
Merck
La dirección de la farmacéutica se muestra
más optimista para 2007, animada por las buenas ventas de los nuevos
medicamentos. Elevamos nuestras previsiones para 2007 y 2008.
AIR LIQUIDE
La compañía ha revisado al alza sus
objetivos de crecimiento para los próximos cinco años. Creemos que la
cotización ya lo tiene en cuenta. Venda.
DEUTSCHE TELEKOM
12,61 EUR • Comprar (ISIN: DE0005557508)
La alemana ha padecido en el cuarto
trimestre los efectos de la competencia en su mercado interior. La nueva
dirección pretende reducir costes y vender activos no estratégicos, con el
objetivo de financiar posibles compras internacionales. Compre.
EADS
Airbus pretende suprimir 10.000 empleos
para recuperar su rentabilidad y su competitividad. Pero la ejecución de este
plan se enfrenta a diversos intereses políticos y a la oposición de los
sindicatos, por lo que es de esperar que resulte más larga y costosa que lo
inicialmente previsto. Mantenga.
