Posible contraoferta
de Enel y Acciona sobre Endesa
Penúltimo coletazo del culebrón que rodea
a la primera eléctrica española. Cuando apenas falta una semana para que
finalice la aceptación de la OPA (oferta de compra) lanzada por la alemana E.ON
sobre Endesa a 38,75 euros por acción, Acciona y Enel, principales accionistas
actuales de la eléctrica española, han anunciado que están barajando la
posibilidad de lanzar una oferta por la totalidad de las acciones de Endesa una
vez que haya finalizado la oferta de E.ON, siempre y cuando la compañía germana
no se haya hecho con más del 50% del capital de Endesa. En el comunicado
presentado a la CNMV no se menciona ningún precio en concreto y queda claro que
tan sólo se trata de conversaciones y que por el momento no hay un acuerdo
definitivo sobre esta eventual operación.
Aparte de los comunicados oficiales, los
rumores en el mercado apuntan a que ambas compañías están dispuestas a
presentar una “promesa formal” de OPA a 42 euros por acción. Respecto a E.ON,
la actual legislación de OPA le deja maniatada, ya que no puede mejorar su
oferta. Es más, hasta dentro de seis meses no podría comprar más acciones
aunque quisiera hacerlo (incluso mejorando el precio).
¿Qué hacer entonces con sus
acciones de Endesa?
En estos momentos, Endesa está suspendida de cotización. Las
posibilidades de que finalmente se presente la “promesa de OPA” son a nuestro
entender bastante elevadas. De confirmarse esta posibilidad, nuestro consejo
sería evidentemente acudir a la mejor oferta, aunque ésta se demorase algún
tiempo más por los trámites. En cualquier caso, el plazo para aceptar la OPA de
E.ON finaliza el mismo día 29 de marzo, por lo tanto nuestro consejo no varía:
espere hasta el último momento para decidir si acude o no. En el momento en que
se conozcan nuevos detalles sobre la eventual contraoferta, se lo comunicaremos
inmediatamente.
Si usted, siguiendo nuestro consejo, dio una orden de venta de sus acciones
de Endesa a un precio de 38,80-38,85 euros por acción, de confirmarse la nueva
OPA de Enel/Acciona, la cotización de Endesa superaría probablemente ese precio
una vez que se reanude la cotización (por el momento, no está confirmado si
será hoy 23 de marzo o el lunes 26). Por lo tanto, le aconsejamos que, si tiene
facilidad para ello, revoque su orden de venta y espere al último momento para
saber cuál es la oferta más generosa por sus acciones de Endesa.
Cotización en el
momento del análisis: 38,65 EUR
