zeltia

Por enésima vez, rumores sobre una posible OPA (oferta de compra) sobre Zeltia han disparado la cotización por encima de los 7 euros. Los rumores apuntan a posibles precios de compra de hasta 14 o 15 euros por acción, algo que nos parece totalmente descabellado para una empresa que aún no ha logrado colocar en el mercado ni uno solo de sus medicamentos y cuyas pérdidas se incrementan año tras año (+16% en 2006). Sin embargo, la cercanía del veredicto de la Agencia Europea del Medicamento, que podría finalmente otorgarle el tan ansiado permiso de comercialización - como tarde en junio – atrae a los especuladores. Acción de altísimo riesgo que sólo el especulador más avezado puede mantener si ya la tiene.

TUBACEX

La cotización de Tubacex  ha celebrado el hecho de que Condesa (fabricante de tubos) haya incrementado su participación en la compañía hasta cerca del 18%. Aunque este acercamiento podría desembocar a medio plazo en una operación corporativa, el precio actual de Tubacex nos parece ya muy elevado.

ence

Con una participación del 19,5%, Juan Luis Arregui se ha convertido en el principal accionista de Ence. Aproveche la reciente subida para vender.

general motors

Los elevados gastos extraordinarios de reestructuración mantuvieron al fabricante americano de automóviles en números rojos en 2006. El beneficio corriente (el relativo a la actividad propiamente dicha del grupo) está ligeramente por debajo de nuestras expectativas. De todas formas, la compañía persevera con su reestructuración. Acción barata, pero con un riesgo muy elevado. Sólo los inversores más avezados pueden arriesgarse a comprar; en cambio, el inversor prudente debería mantenerse al margen de este valor sumamente arriesgado.

Texas instruments

La compañía norteamericana ha confirmado sus anteriores previsiones de ligera caída de las ventas y de los beneficios para el primer trimestre de 2007. Sin embargo, la compañía se ha mostrado más optimista en lo que respecta al resto del año. Acción correctamente valorada.

bARCLAYS bANK / ABN AMRO

Barclays Bank estaría interesado en hacerse con el holandés ABN Amro (vea más detalles en “Entre Nosotros”), operación que nos parece estratégicamente acertada. La cotización actual de Barclays nos parece barata (acción incluida en nuestra cartera modelo de acciones). Por su parte, ABN Amro, tras la reciente revalorización, se ha puesto correcta, por lo que hemos cambiado nuestro consejo sobre la entidad a mantener. A corto plazo el especulador puede comprar apostando por una eventual contraoferta por parte de otra entidad interesada en su compra.

Volkswagen vz

Porsche va a incrementar su participación en el capital de Volkswagen (VW) del 27,3% al 31%, lo que le obliga a lanzar una oferta por el conjunto del capital. El precio ofrecido es de 100,92 euros por cada acción ordinaria (la autoridad financiera alemana fijará el precio por cada acción preferente), un precio que es un 14% inferior al de la cotización del pasado 23 de marzo. Por el momento, Porsche no desea hacerse con el control completo de VW, sino asentar su dominio sobre el fabricante automovilista nº 1 en Europa. Si, como es de esperar, el éxito de la OPA es escaso (debido al bajo precio ofrecido), Porsche tendría las manos libres para incrementar posteriormente su participación en VW sin tener que lanzar una nueva oferta. Tras la subida de la cotización de VW en los últimos meses (por los buenos resultados y la posibilidad de una OPA, a buen precio, de Porsche), la acción se ha puesto cara. Además, el interés especulativo sobre la acción ha desaparecido. Recoja beneficios.