Repartirá dividendos por primera vez

La compañía ha reforzado la solidez de sus finanzas con sucesivas ampliaciones de capital y con el dinero recaudado ha reducido deuda. Tras la mejora de sus resultados, la compañía ha decidido repartir dividendos. Pero sus perspectivas son moderadas. Acción muy cara. Venda.

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Accionistas principales: el 95% de su capital cotiza libremente en Bolsa.

Las 6 adquisiciones realizadas en  2006 le permitieron casi triplicar sus resultados. Las ventas del primer trimestre se dispararon un 92,2% gracias, además, al éxito en la negociación de los nuevos contratos (gestión documental de los ferrocarriles americanos Amtrak, Parlamento alemán…), mientras que el beneficio neto total se incrementó un 61,3%. Pero el crecimiento del beneficio por acción se limitó al 30% debido al incremento del número de acciones en circulación (ampliaciones de capital). De concretarse todas las emisiones de acciones aún pendientes (obligaciones convertibles, opciones, warrants…) este crecimiento en 2007 oscilaría entre el 15 y el 23%. La compañía está lista para realizar nuevas adquisiciones (calculamos unos 100 millones de euros en 3 años), única vía para seguir creciendo dentro de su maduro y competitivo sector.  Con los sectores constructores pisando el freno en EEUU, Reino Unido y España (57% de sus ventas), las perspectivas a largo plazo nos parecen demasiado moderadas para los altos niveles alcanzados por la cotización (acción muy cara). Venda.

Cotización en el momento del análisis: 3,93 EUR