Anulada su OPA sobre Eiffage

Ante las numerosas incertidumbres que planean sobre la compañía, la cotización sigue purgando la excesiva revalorización de los últimos años. Acción cara.

Fruto de la fusión de la constructora Sacyr y la inmobiliaria Vallehermoso, la compañía controla el 33% de la constructora francesa Eiffage y el 20% de la petrolera Repsol YPF. Sus accionistas principales son sus directivos y consejeros con cerca del 70% del capital.

El regulador bursátil francés (AMF) ha anulado la OPA (oferta de compra) lanzada por Sacyr sobre la francesa Eiffage al entender que existe concertación entre Sacyr y un grupo de accionistas españoles para hacerse con el control de la constructora gala. La noticia ha sentado como un jarro de agua fría sobre la cotización de Sacyr,  ya que esta medida le obligaría a lanzar una nueva oferta en metálico (no en acciones como estaba planteado en la anterior OPA) y a un precio mínimo de 97,29 euros por acción. Además, Sacyr tendría que lanzar otra oferta por APRR, la filial de concesiones de Eiffage. Todo ello encarecería notablemente la operación para una empresa ya de por sí muy fuertemente endeudada. Sacyr recurrirá la decisión de la AMF ante los tribunales, lo que retrasará la resolución final de la operación y añadirá nuevas dosis de incertidumbre a la cotización. ¿Lanzará Sacyr una nueva OPA o se retirará con jugosas plusvalías? ¿Venderá su participación en Repsol para financiar esta adquisición? Además, el elevado endeudamiento acumulado por la empresa para financiar las compras realizadas en los últimos años y la mala situación del sector inmobiliario en España también lastran al valor.

Cotización en el momento del análisis: 33,91 EUR