Sólo para el especulador

Los importantes progresos realizados por la compañía en la reducción de costes han sido bien recibidos por la cotización. Pese al reciente repunte, la acción, incluida en nuestra cartera modelo, aún está barata. Valor interesante pero muy arriesgado. Compre (ISIN: US3704421052).

Los inversores y nosotros confiramos en la capacidad del fabricante americano para seguir mejorando su rentabilidad. El reciente acuerdo entre los trabajadores y Delphi sobre la reducción de costes permite a la antigua rama de componentes de General Motors (GM) albergar esperanzas de salir de la quiebra, la cual habría podido hacer descarrilar la reestructuración de GM. Igualmente posible nos parece el acuerdo entre la compañía y los sindicatos para reducir la diferencia de costes salariales con los fabricantes asiáticos. Las negociaciones deberían comenzar en este mes de julio. Aunque la reducción de costes iniciada hace más de dos años progresa adecuadamente, no le ocurre lo mismo a las ventas. Tras la caída del 5,5% en el primer trimestre de 2007, éstas han vuelto a caer un 20% en junio. Este retroceso se explica en parte por la caída de las ventas a las muy poco rentables flotas (alquiler…), pero esto no quita para comprobar las dificultades del grupo a la hora de atraer compradores a sus concesionarios. Un repunte de las ventas resulta por tanto indispensable para una recuperación duradera. Aún queda mucho por hacer.

Cotización en el momento del análisis: 32,20 USD