¿Los rumores de fusión
se disipan?
Las malas noticias han pasado factura a
la cotización. Pero la compañía sigue siendo un bocado apetecible dentro del
sector energético europeo. Acción correcta. Mantenga.
Malas noticias para la compañía. La primera,
la ruptura del acuerdo con la empresa estatal argelina Sonatrach en el proyecto
de Gassi Touil (en el que participaba Gas Natural con un 26%) que le hubiera
permitido acceder a la materia prima con menores costes. Y segunda, el proyecto
de fusión de Suez y Gaz de France (GdF), que enfría los rumores de unión de la
española con Suez. En efecto, la reciente entrada de Suez en el capital de Gas
Natural y las buenas relaciones de Suez con La Caixa hacían pensar en planes
de “boda” para el futuro. Sin embargo, la unión Suez-GdF, auspiciada por el
gobierno galo, ha vuelto a dejar sin pareja a la española. Gas Natural
presentará en los próximos meses un nuevo plan estratégico. El crecimiento
interno, la mayor integración con el negocio eléctrico y la posibilidad de
nuevas compras dado el bajo endeudamiento de la empresa serán los pilares del
mismo. No obstante, la compañía sigue siendo una presa muy “apetecible” por lo
que en el escenario de consolidación que vive el mercado energético en Europa
no descartamos nuevas operaciones en torno a la compañía, aunque siempre
tendrán que contar con el visto bueno de sus principales accionistas, lo que
limita el número de pretendientes.
Cotización en el momento
del análisis: 39,60 EUR
