Si aún posee la acción,
véndala
Tras el éxito de la OPA, el valor ha
reducido drásticamente su negociación en bolsa. Persisten serias dudas sobre la
estrategia futura de la compañía. Acción cara. Venda.
El resultado de la OPA (oferta
de compra) lanzada por Enel y Acciona ha sido todo un éxito: entre
las dos compañías controlan el 92% del capital de Endesa y ya
sólo cotiza en el mercado un reducido 8% de
la eléctrica. Como se esperaba, la cotización ha cedido terreno tras la OPA:
los fondos que replican a índices (como el Ibex 35 o el Eurostoxx
50 que acaba de abandonar tras la oferta) han vendido sus acciones; y por
otro, ha desaparecido el freno que suponía el precio de 40,10 euros ofrecido en
la oferta, así como el interés especulativo sobre la sociedad.
La estrategia de la compañía de cara al futuro nos
parece poco clara. La reorganización que se llevará a cabo en la empresa (venta
a E.ON de diversas actividades, eventual integración del negocio de energías
renovables…) presenta a nuestro modo de ver serios interrogantes. Tampoco
debería depositar demasiadas esperanzas en una eventual OPA de exclusión (a un
mejor precio). Es más, el tándem Enel-Acciona podría incluso vender en bolsa una
parte de su paquete actual de acciones (hasta quedarse sólo con el 80%) si sus
futuras necesidades de liquidez así lo exigieran. En ese caso, la llegada al
mercado de esta gran cantidad de acciones a la venta no sentaría nada bien a la
cotización.
Cotización en el momento
del análisis: 37,87 EUR
