Cambio de consejo

Los buenos resultados trimestrales respaldan la estrategia de crecimiento de Enel. Desde nuestro consejo de compra a inicios de septiembre, el título se ha comportado muy bien. La acción nos parece ya correcta.
Conservar.

El precio de compra que Enel ha ofrecido por la eléctrica rusa Ogk-5 ha estado considerado como adecuado por la dirección de la compañía rusa, hecho que allana el camino para el éxito de la operación. Una nueva victoria para Enel a sumar a la conquista de Endesa a principio de octubre. Esta última operación ha aumentado el endeudamiento de Enel que, a pesar de ello, mantiene un buen equilibrio financiero. Por este motivo, no podemos excluir alguna pequeña adquisición en el futuro próximo: Enel ha manifestado su interés en la construcción de centrales nucleares en Bulgaria y Rumania. Estamos convencidos de la bondad de la estrategia de Enel y los resultados trimestrales así lo confirman: mantenemos por tanto nuestra previsión de beneficio por acción en 0,54 EUR para 2007 y en 0,60 EUR para 2008. La estrategia se ha demostrado acertada también para el accionista: desde nuestro consejo de compra a mediados de septiembre, la acción ha subido casi un 14%, frente a la caída cercana al 3,5% de la Bolsa de Milán. El resultado es aún mejor si tenemos en cuenta los dividendos: en el mismo periodo Enel se ha revalorizado casi un 17, frente al retroceso de casi el 3% de la bolsa italiana.

Cotización en el momento del análisis: 8,12 EUR