repsol ypf
Repsol ha anunciado por fin la venta del
14,9% de su filial argentina YPF al holding argentino Petersen por 2.235
millones de dólares con opción a comprar un 10,1% adicional en los próximos cuatro
años. Repsol venderá un 20% adicional durante el primer semestre a través de la
salida de YPF a la Bolsa de Buenos Aires. Operación interesante. Acción
correcta.
iberdrola
El Gobierno británico planea abrir nuevas
plantas nucleares de generación eléctrica en los próximos años. Iberdrola está
interesada en este proyecto y cuenta con la experiencia y la fortaleza
financiera necesarias, por lo que podría anunciar acuerdos para acceder a
concursar por alguna de estas plantas. La decisión nos parece acertada a largo
plazo, a pesar de las elevadas inversiones requeridas. Acción correcta e
incluida en nuestra cartera modelo.
inditex / adolfo domínguez
34,87 EUR • Conservar / 18,84 EUR •
Conservar
Los precios suben y el consumidor se aprieta
el cinturón. En un contexto similar, las empresas del sector de la distribución
textil son las primeras en sufrir las consecuencias negativas. La cotización de
Inditex se ha dejado más de un 17% desde principios de año y la de Adolfo
Domínguez un 22,5%. Tras el fuerte castigo sufrido, ambas acciones se
encuentran correctas. Si las tiene, manténgalas, pero por el momento no compre
aún.
Unión fenosa
Caixa Galicia y Banco Pastor han reducido
el peso de sus participaciones en Fenosa y controlan el 5% y el 2,6%
respectivamente. El principal accionista de Unión Fenosa sigue siendo ACS con
algo más del 45% de las acciones. Acción correcta.
renault
77,16 EUR • Comprar (ISIN: FR0000131906)
Las decepcionantes ventas de Nissan en
diciembre han penalizado con fuerza la cotización del fabricante francés de
automóviles. Pero las perspectivas a largo plazo son atractivas. Acción barata.
ersol solar energy
51,31 EUR • Comprar (ISIN: DE0006627532)
Desde principios de año la cotización de
Ersol (productos fotovoltaicos que transforman los rayos solares en
electricidad) ha caído un 28,5%. Este fuerte retroceso se explica por los
temores a una fuerte desaceleración de las economías occidentales y por las
recientes caídas del precio del petróleo que reducirían la demanda de
productos fotovoltaicos. Este último temor nos parece en gran medida exagerado.
Al precio actual, la acción, incluida en nuestra cartera modelo, se ha puesto
barata, aunque no hay que perder de vista que este valor tiene un nivel de
riesgo (4) superior a la media de nuestra selección.
dupont
42,70 USD • Comprar (ISIN: US2635341090)
Gracias a un buen cuarto trimestre, la
química americana DuPont anuncia que su beneficio por acción para 2007 estará en
la parte alta de la banda de previsiones, en línea con lo que nosotros habíamos
anticipado. El grupo ha visto incrementarse ligeramente sus perspectivas de
beneficio para 2008 confiando en un buen crecimiento de sus mercados
internacionales en agroquímica. También nosotros somos de esa opinión. Acción
barata.
bank of america
35,97 USD • Comprar (ISIN: US0605051046)
Bank of America compra el resto de las
acciones (que aún no posee) del primer especialista americano en créditos
inmobiliarios Countrywide, con grandes problemas, por 4.000 millones de
dólares, un precio relativamente poco elevado. Según nuestras estimaciones, la
operación debería ser rentable a partir de 2010 teniendo en cuenta los costes
de reestructuración. Sin embargo, el riesgo de impagos en los créditos
(morosidad) sigue siendo importante, lo que nos lleva a aumentar el nivel de
riesgo de este valor de 2 a 3. Acción barata.
