santander
El Santander ha ganado un 22% más en el
primer trimestre del año, dando muestras de la fortaleza de su negocio. Además,
la mejora de la calificación crediticia de Brasil - país en donde el banco
genera un 12% de su beneficio – por parte de la agencia Standard &
Poor’s hasta el "grado de inversión" (antes era considerado un
destino especulativo), ayuda a aumentar la confianza de los inversores
internacionales en la entidad española. Acción barata e incluida en nuestra
cartera modelo de acciones.
bbva
El BBVA ha obtenido en el primer trimestre
de 2008 un beneficio neto de 1.951 millones de euros. Si excluimos los
resultados extraordinarios, el beneficio del banco creció un 14,9% más que en
el mismo periodo del año anterior. Acción barata.
alcatel-lucent
Alcatel ha publicado unos resultados
trimestrales ligeramente peores a lo esperado y ha rebajado sus previsiones de
ventas para el año en curso. La acción se ha puesto cara, lo que nos lleva a
modificar nuestro consejo sobre la compañía gala.
merck
Las autoridades americanas han rechazado la
solicitud de comercialización del nuevo medicamento de Merck contra el
colesterol, el Cordaptive. El grupo americano mantiene sus previsiones de
beneficio para 2008. Nosotros somos más pesimistas y hemos rebajado las
nuestras. A pesar de ello, la acción sigue estando correctamente valorada.
Deutsche bank
78,45 EUR • Comprar (ISIN: DE0005140008)
El banco alemán ha publicado pérdidas en el
primer trimestre debido a una caída en el valor de sus activos mayor de lo
esperada y a las fuertes pérdidas sobre todo en las comisiones en el negocio de
banca de inversión. Los resultados deberían mejorar en 2009. Acción barata.
time warner
15,77 USD • Comprar (ISIN: US8873171057)
Como era de esperar, la nueva dirección
de la compañía ha anunciado la próxima venta de su negocio de cable, rentable
pero muy “glotón” en capitales. La actividad de cine y televisión, con gran
potencial de mejora, recibirá un impulso con esta venta. El futuro de la
división de Internet (AOL), que marca el paso del grupo, sigue siendo sin
embargo incierto. Además, la compañía mantiene las previsiones de beneficio por
acción (por ahora, incluyendo aún el cable) en 1,1 USD para 2008 y en 1,2 USD
para 2009, mientras que, en el primer trimestre, el beneficio por acción (en
datos comparables) se ha estancado y las ventas se han incrementado tan sólo un
2%. Pese a todo, la acción nos sigue pareciendo barata a largo plazo.
