Buenas perspectivas, pero acción cara

Abengoa posee un experimentado equipo directivo y goza de una buena posición en los negocios en los que está presente. Pero la cotización actual ya refleja con creces estas buenas perspectivas. Acción cara. Venda.

Las ventas en el primer semestre han aumentado un 17%, gracias a la incorporación a sus cuentas de las adquisiciones efectuadas el año pasado (Dedini en bioenergía, Matchmind en tecnología…) y a la puesta en marcha de nuevas instalaciones (plantas solares, líneas de alta tensión, plantas de etanol, etc.). El aumento de los ingresos en todas sus divisiones confirma la mejora de los márgenes de beneficio. El aumento de los impuestos (que se han triplicado) ha recortado el ritmo de crecimiento de los beneficios en la primera mitad del año (+29,9% hasta los 0,79 euros por acción). De cara al futuro la compañía combina la regularidad de los ingresos del negocio de ingeniería (45% de las ventas) con el potencial de crecimiento del resto de negocios, especialmente las energías renovables donde es uno de los líderes mundiales en producción de bioetanol y desarrolla proyectos innovadores en el campo de la energía solar y el hidrógeno. Sin embargo, pese a su gran potencial estas actividades tampoco están exentas de riesgos: descenso del precio del petróleo (competidor del bioetanol), recorte de las ayudas a las energías limpias, aumento de los tipos de interés (estos negocios necesitan grandes inversiones iniciales).

Cotización en el momento del análisis: 18,32 EUR