abertis
La aparición de ciertos problemas
legislativos podría poner en cuarentena la concesión que Abertis había
conseguido en el Estado de Pensilvania (EE UU). Pese a ello, la acción sigue
estando correctamente valorada.
iberia
La economía mundial se deteriora más de lo
previsto y el sector aéreo saldrá mal parado de ello -Iberia no será una
excepción-. La Asociación Internacional de Transporte Aéreo prevé que las
fuertes pérdidas del sector en 2008 se prolonguen hasta 2009, debido a la
subida del precio del petróleo y la caída del tráfico aéreo (sobre todo en la
clase business). Hemos rebajado pues nuestras previsiones de beneficio para la
compañía. Tras el empeoramiento de las perspectivas para la compañía, la cotización
se ha puesto cara, lo que nos lleva a modificar nuestra recomendación.
abengoa
Tras la caída de la cotización (- 44% en
los últimos doce meses), la acción nos parece actualmente correctamente
valorada. De ahí que hayamos cambiado nuestro consejo de vender a mantener.
SANTANDER
El Banco Santander se ha hecho por unos 773
millones de euros con las oficinas y los depósitos del octavo banco británico
Bradford & Bingley (B&B). Con esta operación el banco español aumentará
en 197 sucursales y 141 agencias de distribución su red comercial en Gran
Bretaña y se hará cargo de los de depósitos de 2,7 millones de clientes. La
operación nos parece interesante a largo palzo (sinergias con su filial
Abbey…). La acción del Santander, incluida en nuestra cartera modelo, nos
parece barata.
Sacyr - vallehermoso
Los rumores vuelven a rodear a Sacyr y a
los posibles interesados en hacerse con sus participaciones en Repsol, Itinere
o Valoriza. Las fluctuaciones en su cotización se han incrementado en las
últimas jornadas. Acción cara.
gdf suez
Desde nuestro último análisis a principios
de septiembre, la cotización de GDF Suez ha retrocedido con fuerza. La acción
nos parece ahora correctamente valorada. Por ello, hemos cambiado nuestra
recomendación sobre la compañía gala de vender a conservar.
barclays bank
Barclays se ha hecho con la actividad de
banca de inversión en EE UU de Lehman Brothers a un precio que nos parece
interesante. La entidad británica ha realizado una ampliación de capital
reservada a los pequeños accionistas. Las condiciones de la operación nos
parecen aceptables. Dado lo arriesgado de esta operación, elevamos el nivel de
riesgo de la acción de 4 a 5 (nivel máximo). Acción correcta.
sanofi-Aventis
El fabricante de genéricos Zentiva ha
aceptado la oferta de compra de Sanofi después de que ésta incrementará en un 10%
el precio ofrecido. Sanofi prosigue la diversificación de sus actividades en
países emergentes donde la demanda de fármacos baratos crece con fuerza. Acción
correcta.
eni
19,29 EUR • Comprar (ISIN: IT0003132476)
La caída de la cotización de la petrolera
italiana ENI, arrastrada por el descenso del precio del petróleo, ha puesto la
acción barata. Cambiamos por tanto nuestra recomendación sobre la compañía.
