santander
El Santander se ha hecho con el capital que
aún no controlaba del banco estadounidense Sovereign, en condiciones
favorables. Así, adquirirá el 75,65% de Sovereign Bancorp a través de un
intercambio de acciones: una acción del Santander por cada 3,42 acciones del
Sovereign. Para ello, el Santander ampliará capital (un 2% del capital del
banco) y prevé cerrar la operación en el primer trimestre de 2009. Acción
correctamente valorada e incluida en nuestra cartera modelo.
abengoa
Buenas noticias para el sector de los
biocarburantes. A partir del año que viene las petroleras tendrán que añadir
como mínimo un 2,5% de bioetanol o de biodiésel a los combustibles que
distribuyan. Además, se ha modificado la normativa española para limitar la
entrada de biocarburantes procedentes de EE UU (favorecidos con ayudas) que
estaban limitando el desarrollo de la industria nacional. Abengoa se
beneficiará de estas medidas. Pero la acción nos sigue pareciendo cara.
caf
El beneficio de CAF en el tercer trimestre
se ha incrementado un 20% hasta los 20,3 euros por acción y la cartera de
pedidos sigue repleta. Acción correcta.
Gamesa
Gamesa ha triplicado su beneficio en el
tercer trimestre del año (1,20 euros por acción), gracias a una mayor
eficiencia (menores costes) y a las plusvalías obtenidas con la venta de su
negocio de energía solar. Acción cara.
viscofán
Viscofan ha reiterado recientemente su
confianza en poder mejorar su beneficio en 2008 entre un 6 y un 8%, en línea
con nuestras previsiones. En estos tiempos revueltos, nuestra confianza en el
grupo navarro, que se beneficiará de la recuperación del dólar USD y de la
naturaleza defensiva de su negocio, no se ha visto defraudada. Acción
correctamente valorada.
reyal urbis
La inmobiliaria ha conseguido renegociar
con éxito su elevada deuda financiera. Retrasará así la primera amortización de
la deuda hasta octubre de 2011 y establece un calendario de amortizaciones
semestrales hasta octubre de 2015. A cambio, la compañía ha otorgado garantías
adicionales a los bancos. Una buena noticia para la empresa, aunque nosotros
seguimos sin apostar por ella. Acción cara.
popular
El beneficio del tercer trimestre se ha
incrementado un 3% hasta 0,787 euros por acción. La morosidad (créditos de
dudoso cobro) sigue aumentando: ha pasado del 0,77 al 2,2% en el último año y
la recesión que se avecina empeora las expectativas para los próximos meses.
Rebajamos pues nuestras previsiones para 2008 (de 1,10 a 1,05 euros por acción)
y para 2009 (de 1,15 a 1,10 euros). Aun así, la acción está aún correcta.
nokia
Como ya lo había anunciado, Nokia ha
perdido cuota de mercado en el tercer trimestre. El deterioro de la situación
económica seguirá castigando duramente sus ventas, sobre todo en Europa. En
este contexto, la buena resistencia de la rentabilidad en el tercer trimestre
resulta al menos tranquilizadora. Acción cara.
Novartis
Buenos resultados trimestrales (en línea
con lo esperado), gracias al incremento del crecimiento de su negocio Farmacia
(+9% en ventas) y de Vacunas & Diagnósticos (+14% de ventas). Se
mantienen las previsiones. Acción correcta.
Nestlé
Resultados tranquilizadores en el tercer
trimestre: +8,9% en las ventas. Para 2008, el aumento de los precios de venta,
gracias a productos innovadores, debería permitirle mejorar la rentabilidad.
Queda por ver si será posible con la recesión económica. Acción correcta.
