repsol - ypf
La petrolera española ha anunciado una
nueva inversión cercana a los 400 millones de USD en su refinería de Mendoza
(Argentina). Esta decisión está enmarcada en el plan estratégico de la compañía
que, aunque prevé vender un 20% de la argentina YPF, seguirá siendo su socio
mayoritario con un 65%. Acción correcta e incluida en nuestra cartera modelo.
bbva
Octubre es el mes elegido por muchas
entidades bancarias para repartir unos dividendos que este año y salvo
excepciones, se han reducido casi a la mitad. Así, el BBVA pagará un segundo
dividendo a cuenta de 2009 por valor de 0,09 euros por acción (un 46% inferior
al del pasado año). Por su parte, el Pastor (vender) o el Popular
(vender) abonarán un primer dividendo a cuenta del ejercicio 2009 de 0,03 y
0,075 euros por acción (aproximadamente un 46% y un 42% inferior a los abonados
en 2008). Sólo Bankinter (vender) mantiene intacto el importe del
dividendo respecto al entregado el año pasado (0,07353 euros por acción).
gas natural / aguas barcelona
14,27 EUR • Comprar /
17,67 EUR • Conservar
La compañía francesa Suez Environnement ha
vendido la práctica totalidad de su participación (2,55%) en Gas Natural y que
ahora queda reducida a menos del 0,20%. De esta forma, se desprender de una
inversión que consideraba no estratégico. Los rumores apuntan a que el dinero
obtenido con esta venta podría destinarlo a aumentar su participación en Aguas
de Barcelona de la que ya controla el 56%. Preferimos no hacer caso de los
rumores. Gas Natural nos parece barata y Aguas de Barcelona correcta.
Acciona / iberdr. renovables
90,60 EUR • Comprar /
3,26 EUR • Conservar
El sector de las energías renovables está
inquieto ante los próximos cambios legislativos que se avecinan. La difícil
situación económica podría llevar a recortar las primas que reciban las nuevas
instalaciones lo que afectará al sector en España. Gamesa (acción muy
cara; venda) verá reducirse el ritmo de crecimiento de sus nuevos equipos. Por
su parte, Iberdrola Renovables (acción correcta) o Acciona (acción barata)
también se verán afectados pero en mucha menor intensidad: paralizarán las
inversiones previstas en España y las destinarán a nuevos mercados como el
estadounidense con interesantes incentivos fiscales.
prisa
La necesidad de liquidez para hacer frente
a cerca del 40% de la deuda total del grupo (4.803 millones de euros) antes del
mes de marzo del próximo año, ha obligado al grupo a vender el 25% de su
editorial Santillana DLJ South American Partners y el 35% de Media Capital (su
filial portuguesa) a Ongoing Strategy Investments. La operación le permitirá
saldar el 8% de su deuda, aunque su situación financiera seguirá siendo muy
delicada. Acción cara.
ebro puleva
La venta del negocio de biocarburantes de
Ebro Puleva nos parece positiva. Sin tener en cuenta las plusvalías de la venta
(de todas formas, no muy significativas), el grupo sale de un negocio que le
propiciaba pérdidas y cuyo futuro era cada vez más incierto. La operación le
permitirá seguir reforzando su balance (reducirá un 9% su deuda neta) y
afrontar el futuro desde una posición algo más cómoda. Seguimos confiando en el
buen hacer de la compañía. Acción correcta.
danone
Tras dos años de batalla judicial, Danone
tira la toalla en su conflicto con su socio chino Wahaha: por una suma (300
millones de euros) inferior a la solicitada inicialmente, Danone vende su
participación en la empresa coparticipada con los chinos. A partir de ahora,
será en solitario que tendrá que realizar sus inversiones en China, lo que
podría ralentizar el desarrollo general del grupo en los países emergentes, una
región no obstante básica para su futuro crecimiento. Acción cara.
