Pese a la oposición del Santander (8,4% de capital), el proyecto de fusión de Banca Intesa y SanPaolo IMI ha sido aprobado por los Consejos de administración de ambas compañías. La operación, que nos parece interesante, sigue adelante. Acción barata.
†Compre (ISIN: IT0000072618).

El proyecto de fusión con la italiana SanPaolo IMI sigue adelante y ahora tendrá que ser aprobado por las respectivas juntas de accionistas para estar operativo el 1 de enero de 2007. Las sinergias (ahorro de costes….) previstas con esta operación han sido revisadas al alza y se ha cerrado el acuerdo entre Intesa y Crédit Agricole, uno de sus principales accionistas, acerca del intercambio de actividades (banca minorista, crédito al consumo y ahorro gestionado). Así p.ej. Intesa cederá a la entidad francesa Cariparma, Friuladria y otras 193 oficinas, solventando así el problema que la fusión podría plantear a las autoridades italianas de la competencia y obteniendo jugosas plusvalías con la venta. La sociedad en común (Agos; crédito al consumo) continuará durante 3 años más, al término de los cuales Intesa podrá vender el 45% que ahora ostenta. El punto aún por resolver se refiere a Nextra (ahorro gestionado), sobre la que Intesa tiene una opción de compra al mismo precio al que fue vendida, aunque no está claro si la compra se llevará finalmente a cabo.

Cotización en el momento del análisis: 5,61 EUR