Buen momento para comprar

Un trimestre esperanzador y unas perspectivas prometedoras (reestructuración y recompra de acciones propias) nos han llevado a cambiar nuestra recomendación. Acción barata. Compre (ISIN: GB0030913577).

Operador británico de telecomunicaciones presente en 170 países y con actividades en las áreas de telefonía, servicios informáticos de redes e Internet de banda ancha, BT Group ha cerrado su ejercicio anual (cierre el 31 de marzo) con un resultado trimestral muy sólido. Las ventas crecen un 3% y el beneficio por acción (sin elementos extraordinarios) un 14%, hasta 5,8 peniques. Con la buena marcha de la división servicios informáticos, el resultado es ahora más homogéneo. En este 4º trimestre, BT se ha convertido en el nº 1 británico de Internet de banda ancha, un mercado altamente estratégico. Pese a la intensa competencia, el operador se aprovecha del éxito de su política de diferenciación por calidad y no por precio. Gracias a este éxito, BT pretende reforzar los lazos con sus clientes poniendo en marcha una nueva estructura. El reagrupamiento de todos sus recursos técnicos (informáticos, sobre todo) al servicio de otras divisiones debería impulsar al máximo las sinergias (ahorro de costes…). Por último, BT sigue mimando al accionista: aumento del dividendo en un 27% en 2007 (hasta 15,10 pen. brutos) y anuncio de nuevas recompras de acciones propias por el 10% de su valor total en Bolsa. Hemos revisado al alza nuestras previsiones de beneficio por acción de 22,7 a 23,4 peniques para el ejercicio 2007/08 y de 23,3 a 24,5 peniques para 2008/09.

Cotización en el momento del análisis: 33,75 peniques