Cambio de consejo
Buenos resultados semestrales, mejor de
lo esperado, que nos llevan a revisar al alza nuestras previsiones. Pero la
cotización se ha visto penalizada por las turbulencias bursátiles. La acción
nos parece ahora correctamente valorada. Mantenga.
En el primer semestre, el beneficio por
acción ha alcanzado los 0,19 EUR, lo que supone un 67% más que el año anterior.
Un resultado que supera las expectativas, debido en buena medida a los
beneficios financieros extraordinarios, procedentes de la venta en bolsa del
25% de EDP Renováveis (ahora controla el 75%). Unos beneficios que han
compensado las pérdidas en las participaciones en BCP y Sonaecom. Sin embargo,
incluso sin estas ganancias puntuales, el beneficio ha crecido un 12%. El
beneficio operativo (el de su actividad básica) también es bueno (+17%),
gracias al fuerte crecimiento de las energías renovables. Así, EDP ha superado
el objetivo de crecimiento anual (+13% hasta 2010), de manera que el grupo
tendrá que revisar al alza este año sus objetivos. Además, su decidida apuesta
por incrementar su capacidad productiva, sobre todo en energía eólica e
hidráulica, nos parece una opción correcta, habida cuenta del creciente interés
en materia de medioambiente. Dados los buenos resultados semestrales, revisamos
al alza nuestra previsión de beneficio por acción hasta 0,32 EUR para 2008
(frente a 0,29 anteriormente) y la mantenemos en 0,32 EUR para 2009.
Cotización en el
momento del análisis: 3,47 EUR
