Nuevo impulso

Buen resultado trimestral, favorecido por la recuperación de la actividad de farmacia y los primeros efectos de la reducción de costes. Acción correcta. Mantenga.

En el segundo trimestre, el beneficio por acción creció un 15%, hasta 0,99 CHF. La farmacia (medicamentos con receta; 65% de las ventas totales) se ha recuperado más rápido de lo previsto. Sus ingresos han aumentado un 5% (sin efectos de tipo de cambio), gracias al buen crecimiento de sus productos estrella (cardiovascular, oncología) y los numerosos medicamentos lanzados recientemente. Avances que han compensado con creces la competencia de los genéricos en cuatro productos. Esta competencia ya había llevado a Novartis a lanzar un plan de reducción de costes, que ha empezado a dar sus frutos. Ahora, con sus numerosos productos lanzados recientemente y su sólida cartera de productos en desarrollo, Novartis cuenta con las bazas para volver en los próximos años a la senda de un crecimiento sostenido. Sin embargo, en EE UU, abandona finalmente sus intentos de comercialización del Galvus (diabetes), que se prometía alentador, y su patente del Zometa (oncología; 6% de las ventas totales) sufre los ataques de los genéricos. Además, en 2011/12, perderá la patente del Diovan (hipertensión; 14% de las ventas). Sea como fuere, elevamos nuestras previsiones de beneficio por acción hasta 4,05 CHF para 2008 (frente a 3,95 anteriormente) y hasta 4,70 CHF para 2009 (frente a 4,60).

Cotización en el momento del análisis: 62,45 CHF